从一个SAAS股票的估值看新西兰创业上市的机会

作者: Elton   日期:2021-06-09 16:21 阅读:  来源:天维维度  
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【天维维度 原创Elton】因为缺乏国际投资者,新西兰股市规模很小,也没有什么流动性,一向被忽视,我试图通过自己的盈透来买新西兰股票都没门,也难怪没有人来了。

可以说买新西兰股票的基本只是未来看看恒天然或者A2这类奶制品企业的。也有人戏称,新西兰股市等于债券,也的确是,新西兰的股市比较注意分红,大家都是为了拿股息才买的股票,我一直以为这里的估值对高科技企业是没什么作用的。以前的一个本地科技股票的代表是中小企业财务服务软件XERO,具有国际业务开拓的潜力,但可悲的是XERO在2018年从NZX转去了ASX,也就是转去了澳洲上市,股价涨了5倍,这更加深了我对新西兰股市的印象。61184601771514

XERO是一个SAAS股票,这个缩写的意思是Software As A Service的意思,其实我们以前买软件,就买了以后直接用,需要更好功能就需要升级付费,买软件的费用基本是一次摊销,软件公司要有持续收入就要后续开发升级版本再卖一次。但SAAS出现后,软件公司开始变得游戏化了,也就是收月费来代替一次性出售的收钱,日积月累下实际收入会远远超过单独卖一个软件的版权,这让软件公司找到了金山,这也难怪Microsoft的office变成按月收费的office365后就突然估值贵了好多了。

上周新西兰股市一个股票突然涨了20%,这个涨幅在新西兰是比较少有的。才让我留意到这个不起眼的小票也是个SAAS, 叫PaySauce,名字呵呵比较新西兰,其服务也非常单一,就是帮老板出工资……???这,也能上市?其实新西兰出工资远远要比中国国内麻烦得多,需要每周出或者每2周出,需要计算每个人的工作小时,因为这里是时薪制的,需要在IRD税务局更新一个挺难用的PAYE表,需要计算年假扣除,病假扣除。一个2-3个员工的小老板往往需要耗费1个多小时,在自己的账本或者会计软件,IRD网站,网上银行等几个地方轮流转几圈才能完成。这个软件就是做了这么个看起来不起眼的小工作,把这些繁琐东西打包成一个APP,使用云服务连通了IRD和几大银行后,让出工资变成按按手机几分钟搞定,于是就可以按员工数量来每月收服务费了,既然搞3个人要花1小时,那么每月收你20元的最低小时工资,就算是便宜了老板你了吧,妥妥的SAAS精神。毕竟让会计那里用人工去做的话,会计那儿也要收费90元3个人做1个月……还特价,对于这里的收费我也没啥好说的。

其实我提这个既不是让你去用他们的服务,也不是认为这个股票有什么好的未来,而是我看到了新西兰股市的估值。这个票,上周1天涨了20%是因为他们收购了竞争对手,从而让市场份额可能变大,这种收购跳涨说不定什么时候就跌回去了。但是像这样的一个企业,长期亏损的,虽然增长还可以。上市可以3纽币,现在0.3纽币,年度营收大约130万纽币的,当前估值接近4000多万纽币,也就是市值是营业额的30倍。这个估值完全是和国际接轨的,也就是在一片以债券估值为估值体系的新西兰股市里,对于科技股是有着高估值的,而且这个估值已经是上市后降了几年后的结果了。看来新西兰的IT产业还是有着一定的创业基础的,存在着小企业洞察市场需求研发出产品的机会。这个提供简单服务产品,开发难度可以说是0还是0.1,但可以做到上市,而且同时上市后估值很高,也证明了这里存在不少天使资金的投资机会。


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