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关门背后——Dick Smith的创业成就怎么被玩坏的

日期:2016-02-26 09:52:17 阅读:  来源:新西兰微财经
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  大洋洲著名电器零售商Dick Smith创始人Dick Smith先生,指责是因为私募,才导致以5.2亿澳元高价上市,然后一路下行走向不归路。


  天维网2月26日 新西兰微财经综合消息 大洋洲著名电器零售商Dick Smith创始人Dick Smith先生,指责是因为私募,才导致以5.2亿澳元高价上市,然后一路下行走向不归路。

  在Dick Smith集团破产接收人Ferrier Hodgson昨天(25日)宣布因无法找到买家接盘,而将大洋洲两岸的所有门店全部关门之后,品牌创始人Dick Smith先生表示,他无意回购“Dick Smith” 名称或权益。

  至此处在煎熬中的Dick Smith连锁,将进入最后收尾歇业阶段,两三个月后江湖将再无“Dick Smith”。

  澳新两地共3000多名雇员受影响,其中澳大利亚2460人,新西兰一共62家门店,涉及雇员430人。

  1944年出生的Dick Smith是澳洲最知名企业家之一,他的创业从当时的高科技——收音机开始。

  他说:"父母总是说我是一个不按常理出牌的人(原文‘Dick marches to the beat of a different drum’)。我五岁开始我常常去林子里玩耍,我父母很少担心因为我总是在天黑之前就回家了。" 他称他自己小时候是一个"怪胎",总是在玩蜥蜴和老式的收音机。

  1968年,他从悉尼一家停车场楼下建立了一家汽车广播安装生意开始起步,在1970年代,通过电子和无线电广播蓬勃发展使其生意得到了迅猛扩展,1980年代, Dick Smith在澳洲建立了超过20家店面,并在1980年代将生意拓展到新西兰。

  1982年,Smith将生意完全出售给超市巨头Woolworths。其后生意快速膨胀,在大洋洲拥有300多家店面。

  1986年Dick Smith当选当年的“年度澳大利亚人”。他逐渐转型,2000年涉足电影行业,开设了一家Smith & Nasht的电影出品公司。

  2015年他在澳洲授勋。作为成功的企业家, Dick Smith热爱飞行和探险。1993年,他玩热气球不着陆飞越了澳洲大陆,2000年,他和他的同伴机师John Wallington再次玩热气球从新西兰飞到了澳洲,跨越了塔斯曼海,被载入了记录。

  Dick Smith企业是如何走下坡路的

  事情的转折点在2012年,私募基金Anchorage资本合伙人自斥资1.15亿澳元总价从Woolworths手中收购Dick Smith,其后在2013年末以5.2亿澳元的高市值将其IPO上市。

  2014年8月,其公布的业绩指标超过首募招股书预估,并预计营业额将强劲增长。随后的9月份Anchorage抛售持股,估计从退出交易中获得了至少三倍以上投资回报!


  然而两个月后,2014年11月底,Dick Smith称由于贸易环境不佳,预期前半财年销售收入将仅温和增长。当时澳元大幅走软给主要的电器零售商均带来较大成本上涨压力。

  2015年10月底,Dick Smith首度发出盈利预警后获投资人残酷回应,股价单日跳水33%。

  2015年11月底,Dick Smith一个月内第二次下调盈利目标,股价闻讯暴挫57%。

  相比之下,传统对手JB Hi-Fi与 Harvey Norman 也经历了股价滑坡,但在消化汇率影响后,并受益于消费信心反弹,自去年下半年均获得强劲复苏。

  此前有消息说,如果JB Hi-Fi能够得到Dick Smith关店所失去的销售额的一半,那就相当于1.06亿澳元或者2.8%的销售增长。所以预计JB Hi-Fi的息税前利润在2016财年将大幅上升。

  大洋洲“私募史上的最大抢劫”

  Dick Smith自2013年底以每股2.2澳元上市,到破产前停牌时市值仅为8400万澳元,较两年前的初始市值缩幅高达83%。Dick Smith遭遇将令投资者更加怀疑私募IPO的买入价值。

  当然不能否认Dick Smith从上市至最终失败的原因是其运营模式本身有问题,当初Woolworths正是运营不下去才要将之剔除。

  但是长期抨击者Forager Funds将Dick Smith的上市过程称作有史以来最大的私募“抢劫”。

  事后视之,私募Anchorage在接手之后使得Dick Smith运营形势快速扭转,快到让Woolworths“脸红”的地步。

  他们一开始就以近乎粗暴的方式削减库存以变现,并通过其他资产的减计来扩大减值额,进而膨大未来盈利水平。

  当时市场过于关注Dick Smith利润前景却忽视了资产负债状况,进而为最终覆灭播下了种子。


  Dick Smith的CEO Nick Abboud,2012年出任CEO,曾经在2015年的BRW富豪榜上排行88,估计资产超3200万。去年底,愤怒的投资人和消费者扒出他住在两年前花500万购买的海景豪宅里。(接下页)


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