分析·OCR将回归“正常” 固定浮动房贷如何选

　　天维网1月31日报道，援引NZ Herald消息 本周四，新西兰央行宣布维持官方现金利率（OCR）在2.5%不变。不过加息只是迟早的事，因为央行已经表态会尽快将OCR上调到“更加正常”的水平。　　新西兰央行的下一个加息窗

　　天维网1月31日报道，援引NZ Herald消息 本周四，新西兰央行宣布维持官方现金利率（OCR）在2.5%不变。不过加息只是迟早的事，因为央行已经表态会尽快将OCR上调到“更加正常”的水平。

　　新西兰央行的下一个加息窗口将是3月13日。绝大多数经济师都认为，届时央行会加息0.25%。到明年年底，预计OCR将会达到4.5%左右。

　　央行在季度货币政策声明中表示，新西兰经济在2014年预计能以3.5%的速度增长，同时通胀率可能会上升。“在这样的环境下，有必要让利率回到更加正常的水平。央行预计会很快开始调整。”央行行长Graeme Wheeler说。

　　在去年12月初，Wheeler曾预计OCR会在2016年上半年之前上调2.25个百分点。受此影响，浮动房贷利率预计将达到8%的水平。根据央行报告，OCR将在2014年和2015年分别上涨1个百分点。

　　在周四的报告中，Wheeler表示在央行实施高LVR限贷令后，房地产市场在最近几个月有所放缓。但他也提及，强劲的移民流入和经济信心会增加住房需求。

　　那么，央行这次暂缓加息和之后的表态，对房地产市场究竟意味着什么？

　　可以预期，未来两年OCR会逐渐上调，直到4.5%左右的“正常水平”。如果央行的预测变成现实，预计在2016年上半段，浮动房贷利率可能逼近8%。

　　OCR并非影响浮动和固定房贷利率变化的唯一因素。根据目前央行的表态，预计公开的浮动房贷利率会在3月初之前维持在5.7%左右。

　　不过，由于央行实施高LVR限贷令，以LVR 80%为界，不少银行都实施了不同的房贷利率。如此一来，利率的结构出现很大变化。对首付比例达到两成的贷款者而言，享受到的利率会相对优惠。

　　去年年中，LVR低于80%的固定房贷利率曾出现下调，但在12月中重新上涨了约0.5个百分点。固定利率受批发利率影响甚于OCR，此外其变化还取决于银行在海外银行的资金成本。

　　在这样的背景下，究竟是选择浮动利率还是固定利率？如果OCR持平甚至下行，那么浮动利率更为吸引。如果OCR明显上涨，那么固定利率的吸引力更大。

　　专栏作者Bernard Hickey认为，3月份加息的可能性很大，但最近两年的上涨速度不会太激进，因此他个人不会太倾向于长期固定房贷利率。