【天维网Elton撰写】

每一次通胀发生的时候，都会有跟风涨价的，理由通常是你看别的东西都涨了，我也要涨。这种行为对于上市公司来说是家常便饭，其理由通常是CPI已经涨了多少了，所以售价就要涨多少。因此，通胀一旦起来，就不会这么容易下去。

对于商业行为，公众会考虑到竞争因素，其涨价会受到限制，也就忍了，但对于公用事业，这种具有天然垄断性质的企业来说，恐怕这么做就不是很好看。

垄断的光纤宽带要跟风涨价

天维网上月报道了零售宽带商即将涨价，原因是基础电信运营服务商Chorus将要涨价（继水电煤之后，宽带费恐怕也要涨了）。Chorus手里握有新西兰最大的UFB光纤宽带网络，而新西兰每个地方只会有一个基础电信运营商，奥克兰是Chorus，基督城的唯一基础光纤宽带运营商则是Enable Networks。总之，批发涨价了，零售也会涨。

对于这些垄断的公用事业供应商，并不存在市场竞争的约束，不过涨价也不是说涨就能涨，需要有一定的流程。 比如公开征集意见，召开涉及此类问题的会议等等。

Chorus在上周发布了公告，准备召开会议讨论其去年10月提出的涨价方案，这家基础宽带运营商准备把其批发价格上涨5.49%。而另一家基础光纤宽带运营商、基督城的Enable Network则是打算上涨5.9%。他们的理由都很充分，因为CPI的涨幅是6.9%，而自己只是打算上涨5.49%~5.9%，已经是打了个折。

Chorus说：“我们建议将我们根据2022 CSA提供的大多数光纤服务价格提高5.49%，这只是3月份CPI的一部分，后者确认为6.9%。这限制了价格上涨，但解决了通货膨胀压力，同时保持了我们世界级的光纤网络。”

公众思维的误区

公众对于此类涨价的感受是：好吧，其他都涨，这个上涨也可以接受。为什么会这么想？是因为在一般的下意识中，认为通胀环境下，经营者成本在上涨。 而事实是不是这样呢？

在上周的公告中，至少Chorus自己声称是这样的：“Chorus 在经营业务时也经历了通货膨胀成本的增加。我们需要确保在当前不断增加的成本环境中的投资回报与塑造我们未来的产品组合之间保持平衡。”

而实际上呢？来看下Chorus最新的半年报的数据：

显然，Chorus最近的3个半年，其费用是在不断下降的，其中也包括了人工，上涨的几乎只有租金。更长的时间分析，看到这样的图表：

这里有一个清晰的结论，就是涨价，和成本没有一毛钱的关系。Chorus宣称的成本上涨，根本就没发生过。

存在别的涨价原因吗？

Chorus在上周的公告中称：“ 我们UFB光纤的数据使用量继续以创纪录的水平增长……为了满足这一显著增长的需求，我们将继续对基础设施进行投资。”那么他们有投资是对的，只是投资到底是增加还是减少呢？

观察一下他们的资本开支，呈现出这样的局面：

连续3个半年期，其主要大头，光纤的资本支出在逐步减少，而且平均减少幅度接近半年10%。更长时间的资本开支状况则如下：

钱都到哪里去了？

这家垄断企业，实际上是处于非常舒服的盈利期，成本在下降，而收入在上升，资本开销在逐年减少，手里就有大把的现金。这些现金用到哪里去了呢？看看公告的列表，文风是这样的：

这家公司不断在大量回购自己的股份，于是钱花在哪里，已经很清楚了。对于投资者，回购肯定是好事，这会让股价会上涨。而对消费者，这样一家天然或者公用事业垄断企业，在成本不断下降、业绩不断走好的时候，手里有大把钱回购自己的股票。现在，他们要追随CPI涨价，受伤的是谁已经一目了然。

下游零售商

如果基础运营商涨价，下游的零售商基本就会吸收一部分同时传导一部分。而作为直接客户的宽带零售商，是一个完全自由竞争的市场，对这些基础运营商的做法也是看在眼里，只不过说的不多。

这里引用一下基督城的小型零售宽带商Now NZ CEO的一些话：“要涨价 (拟议中的5.9%)，对8400万的（基督城基础运营商Enable Network）营业收入而言其对应的间接成本仅为2300万，那么涨价的金额（5.9%的涨价）已经等于其费用的21%了，这难道这不应该有疑问吗？”

消费者是不是也应该有同样的疑问呢？

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