【天维网综合报道】近日，主流商业银行Westpac的经济学家表示，新西兰经济在进入2026年时正处于“一个转折点”，去年货币政策宽松的全部影响仍有待逐步显现。

高级经济学家Satish Ranchhod和Michael Gordon在一份报告中写道：“过去一年货币政策出现了显著宽松，其全部影响尚未完全传导到经济中。”

随着逐步降低的利率逐步发挥作用，他们预计“经济状况和劳动力市场将逐步企稳”，并指出新西兰已经开始出现支出回升的迹象。

不过他们也警告称，新西兰经济复苏并不均衡：失业率仍处于较高水平，生活成本压力持续挤压家庭支出，而房市至少短期内仍将保持平淡。

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在新西兰央行于去年年底结束降息周期后，市场一度开始计入更早上调官方现金利率（OCR）的可能性，但央行行长Anna Breman已出面为这一预期降温。

她强调：“金融环境相较于去年11月发布的《货币政策声明》（MPS）预测中所假设的情况已经趋紧，在真正考虑上调OCR之前，还有很多条件尚未具备。”

她在一次采访中补充道：“鉴于我们看到通胀正在回落，并且未来将保持在较低且稳定的水平，现在非常重要的是要看到可持续的经济增长，要看到经济进入一个真正复苏的阶段。”

Westpac预计，2026年只会有一次加息，时间可能在大选后的12月，之后再逐步、温和地调整。

经济增长和通胀数据超预期，降息概率进一步下降

今年第三季度（截至9月）的GDP增长了1.1%，处于市场预测区间的上沿，也高于新西兰央行此前的预期，表明“经济中的闲置产能可能比央行原先设想的要少”。

新西兰统计局（Stats NZ）的数据显示，此轮反弹具有广泛基础：16个行业中有14个实现增长；从支出法来看，GDP增长了1.3%，主要得益于出口走强以及企业投资增长3.2%。

再加上11月通胀数据强于预期，这促使ASB、Westpac等商业银行指出，短期内进一步下调OCR的可能性已经降低。

Westpac目前预计，通胀将从同比3%的水平逐步回落，并在2026年中期稳稳回到新西兰央行设定的1%–3%的目标区间内，主要受益于租金涨幅趋缓以及建筑成本增速放慢。

房市低迷、库存增加，买家选择增多

尽管房贷利率不对下降，但目前房市依然疲软。数据显示，11月房屋成交量下降3%，房价（经季节调整）下跌0.3%，全国房市自2023年中以来“一直处于横盘状态”。

Westpac将这一情况与挂牌房源数量大幅增加联系起来：在季节性调整后，“在售房屋数量已达到十年来的最高水平”。

房研网realestate.co.nz公布的最新数据印证了这一点：12月全国共有30,390套房源挂牌出售，同比增加了3.1%，为近10年来12月的最高库存水平；并且在2025年，每个月市场上的在售房源都超过3万套。全国房价在过去一年中下跌了1%，中位价为808,430纽币，仍明显低于2022年初的高点。

随着新西兰央行释放信号，暗示降息周期可能已经结束，Westpac预计，未来一年房价“只会出现温和增长”，并认为风险仍然“偏向于房市持续走软，至少在年初阶段如此”。