【天维网综合报道】近日，新西兰央行（RBNZ）发布了最新的新西兰金融稳定性报告（Financial Stability Report），对新西兰的经济和金融发展前景作出了预测，也分析了全球市场波动产生的潜在挑战。

报告指出，在全球经济承压的环境中，新西兰人的资产大幅缩水，原因离不开全球形势，其中很大一部分影响来自中国。

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“中国是全球经济增长的主要推动力，也是新西兰的第二大贸易伙伴，因此，新西兰特别容易受到中国经济和金融风险的溢出影响。”

报告称，近几个月来，由于中国房地产市场疲软和连续的疫情限制，中国经济面临多重不利因素。RBNZ在报告中讨论了中国经济放缓对新西兰的影响，包括贸易、金融市场和经济发展的不确定性三个方面。

本文编译了报告的部分内容，仅供参考，不代表天维网立场，也不构成任何投资建议。

中国经济增长放缓

报告称，中国继续在疫情爆发地区实施严格的封锁和行动限制。为了减轻医疗系统的压力，中国当局仍然致力于这一疫情管理战略，部分原因是老年人口的疫苗接种率较低。尽管随着时间的推移，当局已经调整了限制措施以减轻地区封锁对运输、供应链和企业的干扰，封锁措施还是对疫情爆发地区经济活动造成了重大限制。

除了疫情的不利因素外，中国部分地区的房地产开发产业还面临严重的财务压力。快速发展的城市化进程和房地产开发产业一直是中国实现更广泛经济增长的重要来源。此外，中国地方政府长期以来一直依赖于房地产开发相关的持续收为投资活动和公共服务提供资金。

在一些高杠杆商业模式的大型房地产开发商出现财务危机后，当局出台了新的法规来限制房地产开发公司的财务风险。此外，消费者信心下降导致中国的新房销售量在过去一年下降了34%，未来房地产的开发渠道似乎也将大幅下降。

随着新房销售的下降（以前是新的流动性来源），房地产开发商的财务状况在过去一年显著·收紧。国际货币基金组织的分析表明，可能有大约45%的开发商入不敷出，而大约20%的开发商可能会资不抵债。 

最近，据报道，许多中国的购房者已停止为未交付的期房支付抵押贷款，这表明担忧情绪已经从金融市场蔓延到家庭。最终违约的停滞开发项目的回收率可能非常低，这中影响可能会通过对银行资本的打击而蔓延到经济的其他领域。总体而言，贷款金额的大约8%是给房地产开发商的，另外20%是给抵押借款人的。虽然中国人民银行的压力测试表明，中国的大型银行能够抵御由房地产驱动的经济低迷，但那些在房地产开发领域拥有较高风险敞口的规模较小、资本不足的银行将承担更大的风险。

鉴于以上挑战，今年中国经济增长预测已多次下调，进一步疲软的可能性仍然存在。多项指标显示商业活动正在减弱。

由于持续的疫情封锁和电力短缺，中国制造商的扩张意愿也不积极。零售销售则继续被低迷消费者信心打压。

中国经济增长疲软，对于新西兰的影响有哪些呢？

对新西兰的影响

报告称，过去十年，中国一直是全球经济增长和贸易的主要驱动力，因此中国的经济形势会对许多国家的经济发展产生不可忽视的影响。中国经济增长放缓将通过贸易、金融市场和经济不确定性三方面分析对新西兰的影响因素。

1.     或导致收入减少

首先是其他国家受到中国经济放缓的冲击后带给新西兰的间接影响。

澳大利亚是中国许多主要建筑原材料进口的重要供应国，因此澳将直接面临房地产开发萎缩的风险。而澳大利亚经济活动放缓将对新西兰经济产生重大影响，例如，澳大利亚可能减少对新西兰的旅游和食品出口。

此外，那些经济增长与中国密切相关的亚洲新兴经济体也是新西兰重要的出口市场。

2.     或导致纽币贬值

其次是新西兰对中国出口商品时受到的直接影响。

从出口商品类型上看，新西兰出口商与中国房地产开发行业的直接接触相对有限，因为新西兰的主要出口产品是乳制品和肉类产品。然而，中国家庭消费的普遍降级可能会影响新西兰的肉类和奶制品出口。新西兰的出口原木中约有四分之三流入中国，因此林业出口具有与中国房地产开发产业更直接的联系。如果中国经济增长进一步放缓，商品出口价格可能会下降，使纽币的汇率面临贬值压力，从而加剧新西兰国内通胀压力。

3.     或影响投资和消费

外国投资者持有中国未偿债券（Outstanding Bonds）总额的4%左右，这限制了他们直接承受财务损失的风险。随着中国购房者对未来住房建设的信心下降，信贷增长可能会减弱。房地产开发行业的压力可能会促使中国放松货币政策以刺激经济活动，尤其是在美联储收紧政策利率的情况下。这也导致过去六个月人民币兑美元的汇率出现历史性大幅贬值。

报告称，由于中国房地产行业低迷的规模之大以及中国在全球扮演的角色，中国经济增长前景的不确定性会影响全球风险情绪。

此种情绪也会蔓延至新西兰，并可能会因此影响新西兰的投资和消费，并伴随全球经济增长面临的其他风险。

新西兰央行表示，将继续监测中国的金融稳定风险及其对新西兰的潜在影响。一旦发生金融稳定危机，中国当局可能会采取行动，并为此持有大量资产和外汇储备。中国的对外债务（External Debts）很少，中央政府的债务也很低。此外，中国银行系统的很大一部分是国有的，这表明中央政府有能力进行干预以稳定金融市场，并在必要时向银行体系和地方政府提供直接支持。然而，如何解决金融体系的脆弱性问题以及如何实现从投资主导型经济增长转型的平稳过渡仍然是很大的挑战，并且可能会导致中国的经济增长出现较长时间的、近几十年来未见的放缓。