【天维网综合报道】新西兰央行将于下周三决定最新的货币政策。坊间现在普遍预计，届时官方现金利率（OCR）或将下降50个基点（而不是75个基点）。此后，再下一次货币决议政策便是相隔近三个月后的明年2月19日发布。

虽然此前坊间曾预计降幅幅度可能将达75个基点，但这一观点近期有所降温，主要是由于新西兰最新失业率数据略好于预期，为4.8%。

Capital Economics的经济学家Abhijit Surya曾在10月中旬预测央行可能选择大幅降息75个基点，理由是新西兰的经济疲软、家庭收入持续受压。不过，这种观点最近受到了更多保守预期的挑战。

主流商业银行BNZ的研究主管Stephen Toplis 表示，目前降息50个基点的市场预期是合理的，并认为“75个基点的降息幅度既无必要也不理想”。他指出，当前经济周期更接近于“正常”情况，而非像全球金融危机或疫情时那样需要剧烈应对。

央行行长Adrian Orr。图源：Mark Mitchell

不过，也有分析师认为大幅降息仍有可能。例如，Toplis提到，支持75个基点降息的理由包括经济复苏迹象不足、通胀可能降至2%以下，以及当前政策尚未明显具有刺激性。

另一主流商业银行Westpac的首席经济学家Kelly Eckhold 则认为，75个基点降息的可能性仅为5%，预计RBNZ将选择50个基点降息，并通过其经济预测表达偏鹰派或鸽派的立场。

但他仍然认为，央行也有可能会选择降息25个基点，因为经济的起点并不像 8 月份发布的货币政策声明]中描述的那么疲软，下行风险似乎不那么突出。

“央行可能会预测称，明年OCR会进一步下调，到明年底OCR会降至3.5%（比他们今年8月份的预测低约35个基点）。明年后，终端利率可能将处于3%至3.5%之间。”

主流商业银行ANZ的首席经济学家Sharon Zollner和高级经济学家Miles Workman在更新的分析中指出，自8月货币政策声明（MPS）以来的数据表现参差不齐：

-第二季度GDP略强于预期，而房价表现更疲软；  
-第三季度失业率低于预期，但劳动力需求和供给均显疲弱；  
-薪资增长指标基本符合预期；  
-第三季度的通胀率通胀低于预期，主要是由于非贸易品项的疲软。

Zollner和Workman最后总结道：“市场定价与11月降息50个基点一致，但对于2026年利率水平的预期有所提高。”