【天维网综合报道】近日，新西兰经济研究所（NZIER）指出，新西兰长期推迟的经济反弹终于开始显现，但这一复苏伴随着显著的政治与全球风险。

NZIER最新发布的《2026年第二季度预测》报告指出：“随着需求环境改善，新西兰经济期待已久的复苏终于开始显现出动能。全国各地企业均报告称，经营状况有所好转。”

出口表现强劲——其中乳制品收入改善起到带头作用——加之此前一系列官方现金利率（OCR）下调，正帮助提振需求。企业看到更多业务流入自身订单管道，信心调查也显示，随着此前闲置产能逐步被重新利用，招聘和资本支出计划趋于稳固。

不过，NZIER强调，本轮回升仍处于初期阶段。大选前的不确定性，以及“加剧的全球地缘政治紧张局势”，可能促使家庭和企业推迟大额支出或投资决策，从而在复苏刚刚起势之际放缓其步伐。

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最新的风险点来自中东冲突。该冲突冲击全球市场，推高油价并打压了纽币汇率，为新西兰短期通胀带来新的上行风险。

更低的房贷利率支撑消费与企业计划

NZIER指出，“货币政策宽松的滞后效应仍在持续传导至家庭和企业。”由于大量借款人采用固定期限住房贷款，许多人目前才陆续转为更低的房贷利率，从而释放出更多可支配现金，用于非必需消费，并支撑企业投资意愿回升。

劳动力市场数据显示，当前更像是一个转折点，而非急剧下滑。失业率已升至5.4%，但与此同时，就业人数和劳动力参与率均有所上升。近几个月招聘需求趋于回暖，不过随着经济中仍存在闲置产能，薪资增长正在放缓，对工资谈判形成一定抑制。

通胀仍高，但核心压力可控

通胀依然是政策制定者面临的关键挑战。年度通胀率在去年最后季度升至3.1%，高于央行1%至3%的目标区间。然而，核心通胀指标仍处于目标区间之内，表明潜在通胀压力比表面数据所显示的更为稳定。

预测人士预计，2026年上半年通胀率将徘徊在目标区间上沿附近，随后随着闲置产能持续存在以及进口成本压力减弱，逐步回落至2%的中点水平。

新西兰央行将在2026年面临艰难转向

在此背景下，NZIER表示，央行正面临报告所称的“微妙平衡”。目前货币政策仍具支持性，但随着复苏逐渐稳固、通胀逐步降温，报告作者预计，新西兰央行将在2026年下半年“开始减少货币刺激力度”。