【天维网Elton报道】

仅仅在2周之前，笔者捕捉到了仅有的一次关于最低工资的吹风，详见：隔夜市场 通胀猛烈，要加最低工资了吗?!   笔者曾在文末写到：“最低工资会怎么样，自然还是会有争论，但福利金的上涨则是确定的事，明年是大选年，政策的变化可能会非常快。” ，却也没有想到最低工资的提升，在今天就变成了新闻。 按历史经验，经济学家对最低工资通常存在争议，政策的出台一般需要吹风好几次让商界有所准备，然后才付诸实施。 本次的状况显然不同，显示出不一样的思维背景。

不一样的思维背景

经济学家对最低工资的争议在于，如果设立最低工资，而且还不算很低的话，那么企业将面临在招聘时的艰难选择，不会那么轻易雇佣人。最后的结果可会让失业率上升，从而伤害最低工作想要保护的群体--低收入者，同时对于企业而言也失去了一些便利。现在的状况是失业率只有3.7%，这个是近20年的低点，那么最低工资影响就业的逻辑相对是不存在的，于是看到了最低工资的提升近乎于没有什么阻力。 

另一方面，提升最低工资对商业的打击是天然存在的。必须看到的是Covid之下，对不同行业的打击有所不同，所有需要面对面的产业都受到严重打击，教育、展览、商业、餐饮、运动、物资生产等等， 而所有不需要面对面服务的则实际是受益者， 比如金融业、会计、法律、策划、媒体等等。 没有人想到这个疫情可以延续这么久，久到这些不同行业的影响已经累计到难以恢复的局面。 新西兰还算好的，其他欧美经济体，非面对面行业大赚了2年的钱，而反面则是面对面行业的萧条。 最低工资在面对面行业中所占的比例较高，而提升最低工资实际上对这些行业打击将更为大一点。

通胀对于底层的压力要更大，加最低工资可以满足底层民众的需要，但也更容易造成底层物价上涨，从而推动通胀的进一步上行。尤其是最低工资一般是涨了就不会降了，政府不愿也不会有能力承受降低工资的代价。这也显示出，面对通胀的凶猛来袭，一旦落后曲线，其应对将变得越来越困难。

创40年新高的通胀

美国昨晚公布最新CPI数据，数字达到惊人的7.5%，创40年新高，超过大多数经济学家的预期。

而本次数据发布前，经济学家门已经把他们的预测一次过提高了，以至于市场的部分力量猜测数据会不及所谓的预期，并在这样的预判之下，以美国为代表的全球股市在最近数日持续反弹，昨天的 隔夜市场 对此也有提及。 连白宫新闻发言人也跑出来在白宫新闻发布会上连续吹风让大家不要关于关心年度数据，因为这代表去年涨了7%以上，已经过去啦各位，要看就看今年的月度环比数据，你看上次就比前个月的上涨速度变慢了云云。

数据出台以后，市场剧烈动荡，试图做多的力量仍旧在挣扎，直到圣路易斯联储主席布拉德出来说话称在7月1日可能看到美元加息100个基点。 这基本就是说在未来的3次加息中，会有1次50个基点（等于2次加息），而且很可能就是在3月，当前3月加息50基点已经完全入价。

在他发言后，市场彻底摆脱数据公布后对最近几日反弹趋势的挣扎，债券遭到猛烈抛售，10年期收益率升破2%的重要关口，而2年期债券收益率飙涨17%达到1.61%，股市也在收盘下跌1.5-2%，从某种程度上宣告反弹终结。下图为疫情开始前的2019年底到现在的美国2年期国债收益率，这基本代表了联储需要在今年完全恢复到疫情前，其年底目标设定已经和新西兰央行一样了，而现在联储仍落后新西兰央行2次加息。

新西兰本地债券市场也受影响，今天开盘出现收益率上行，显示出市场对于新西兰央行2月底加息 50基点的预测正在升温。 新西兰还在等待今天下午出台的通胀预期调查数据， 这将是央行货币政策会议前最后一个有意义的数据，如果数据出乎预料，那么新西兰央行本月底一次过加息50基点的压力将更大。