【天维网Elton报道】

超预期加息要来

在经过周末的情绪发酵后，周一的国际市场恐慌弥漫，债券和股票遭到激烈抛售。随着债券价格的剧烈下跌，2年期美国国债收益率暴涨18%达到3.35%。

这样的价格，隐含了本周美联储可能会一次加息75个基点的预期，可能性已经超过50%。总的来说，市场目前认为，6月、7月、9月都有可能升息75基点，2022年需要再加息240基点，2.4%，然后2023年还需要加息0.5%，联邦利率将在2023年5月达到峰值3.75%。

如果美联储的计划峰值是达到3.75%，那么新西兰的OCR可能需要接近4.25%才可以确保资金不会大量外流导致强烈的输入性通胀。而即使联储加息到了3.75%，能否抑制住通胀依然是未知数。通胀不好惹，来了就很麻烦。

市场逐一崩溃

全球市场接二连三地崩溃，昨夜欧美股市大跌4%，标普等指标指数正式确认走入熊市（有效跌幅超过20%）。

加密货币比特币一天跌幅高达16%，这些没有利息，仅仅依靠共识产生的资产价值，在加息环境中遭到的打击是致命的。而所谓的去中心化，实际就是没有人为任何东西负责，韭菜多并不多代表真的有什么价值。这些虚拟货币价值走向湮灭的同时也会和科技股形成共振下跌，失去价值的挖矿行为不再会对IT设备产生需求，这一切，仅仅只是开始。

资金疯狂逃离日本

在昨天的隔夜市场中，我们提及了日元，现在看来，市场正在以脚投票，昨天的日本市场出现了股债汇三杀。日经指数下跌3%， 要知道日本股市的最大持有者就是日本央行自己，市场其他参与方在全面抛售日本资产，而这些日本资产却在不断被日本央行买入。对于日本央行这个超级接盘侠的后果会如何，已经成为市场的一大谜题，这一场超级货币实验正在走向难以猜测的未来。

德意志银行发布的报告显示日本央行在6月份的债券买入金额大约接近10万亿，未来仍旧需要每个月多印出10万亿日元。由于和国际市场密切相连，日本正处于环球通胀越激烈，债券价格跌得越多，就越需要印更多的钱来买自己的债券的局面，否则自己的金融市场就要崩溃，这在本栏已经说过多次，已经完全成了一场疯狂做庄游戏。

按照德银分析师的看法，日本金融市场将出现“不可预测的非线性变化”。这些非线性变化，越到后期越猛烈，可能短时间就会引起金融体系的全面崩溃。

新西兰加息预期进一步增强

在新西兰央行上月公布最新的货币政策认为OCR峰值可能会在3.95%以后，颇多经济学家对此发布报告，认为新西兰央行不太可能加息到这个数据。但在美国发布CPI报告后，不少经济学家开始转变看法，认为通胀是一个全球现象，会比预期来得更为持久。而新西兰断难幸免于难，最后只能放弃经济压力只图对抗通胀。

Kiwibank在今天更新了他们的经济展望，其经济学家现在认为：“我们发现自己处于一个通胀更加持久、中央银行更加坚定的世界。因此，我们的预期利率要比过去的预测高得多，房地产市场将会更为疲软……我们下调了新西兰经济的预测。我们预计未来几年需求会放缓。”

下图是目前市场价格展现出的对于新西兰央行未来加息路线的预判：

这个图形意味着市场认为，新西兰央行将在即将到来的7、8、10月加息50基点，11月加息25基点，明年2月加息25基点。也就是到明年这个时候，利息将比现在高2.25%，蓝色的OCR峰值将在2023年达到4%以上。然后经济在2023年底到2024年步入衰退，2024年利息将下降1%。

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