【天维网综合报道】新西兰政府最新报告显示，2025年全国住房可负担性在两个核心指标上均出现罕见改善，其中首付可负担性提升4%，租金可负担性改善3%。然而报告同时警告，推动这一改善的利好因素——利率下降和房价温和回落——正在消退，可负担性窗口可能稍纵即逝。

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新西兰住房和城市发展部（MHUD）近日发布了2025年12月的住房可负担性变化指标（CHAI）更新报告，以及2026年第一季度住房市场更新报告。两份政府报告显示，2025年新西兰首次购房者和租房者确实感受到了可负担性的改善，但这种状况已开始变得难以维持。

CHAI报告指出，“首付负担能力和抵押贷款偿还能力同时改善的情况并不常见”——这一双重利好由利率下降和房价温和下跌共同驱动，但这种组合不太可能持续。

哪些方面改善了，哪些已在变化

整个2025年，三项可负担性指标均朝着正确方向发展：

• 租金可负担性：截至2025年12月的一年中，全国改善3%，但随着租金降幅收窄，改善势头有所放缓。

• 首付可负担性：全国改善4%，原因是收入增长3%而房价下跌1%。

• 抵押贷款偿还能力：所有地区均保持稳定。

正如CHAI报告所言：“可负担性改善仍在继续，但有利因素正在减弱。”

到了2026年初，第一季度住房市场更新报告证实了趋势的转变。新西兰央行（RBNZ）在4月将官方现金利率（OCR）维持在2.25%，但已发出年底前加息的信号。2026年第一季度年通胀率仍为3.1%，失业率升至5.4%，而抵押贷款利率自2025年11月以来一直在上升。

南北岛分化明显

可负担性改善在南北两岛呈现出截然不同的图景。

北岛：房价下跌驱动改善。惠灵顿首付可负担性上升12%（房价下跌8%），奥克兰改善7%（房价下跌4%）。

南岛：房价保持坚挺甚至上涨，限制了改善幅度，尽管收入有所增长。

到了今年3月，这种分化进一步加深。南地大区房价同比上涨7.9%，坎特伯雷上涨3.7%，奥塔哥上涨3.6%；而奥克兰下跌1.2%，惠灵顿下跌1.8%。全国活跃挂牌房源达到3.75万套，为十年新高，这增加了购房者的选择余地，但也抑制了房价上涨势头。

首次购房者积极入市——但窗口期有限

2026年初，首次购房者活动依然强劲。在新增的首次购房者贷款中，贷款价值比（LVR）超过80%的占比达51%，银行的贷款额度仍在合理范围内。截至2026年2月的一年中，建筑许可发放量增长11.7%。然而，过去一年有769家建筑公司进入清算程序。季度更新报告警告称：“建筑活动的任何复苏都可能是渐进且脆弱的。”

这对住房供应至关重要，而供应又直接影响可负担性。CHAI报告明确指出下行风险：“如果利率涨幅超过预期，我们可能会看到贷款偿还能力进一步恶化。”

鉴于新西兰央行已释放2026年底前加息的信号，当前的可负担性改善窗口可能比表面看起来更短。